周一（5月20日）WTO发布第二季度全球贸易景气指数为96.3，创2010年3月以来的最低水平。市场削减美联储降息预期，美元指数逼近前期高点，黄金低位弱势整理。隔夜黄金TD收盘报286.60，白银TD报3504。

基本面

周一（5月20日）世界贸易组织（WTO）发布的最新一期全球贸易景气指数报告显示，今年第二季度全球贸易景气指数为96.3，创2010年3月以来的最低水平。意味今年第二季度全球贸易增速将继续放缓。今年4月WTO将今年全球贸易增长预期由3.7%大幅下调至2.6%。另一方面，经合组织（OECD）秘书长Gurria在接受采访时表示，鉴于贸易紧张局势进一步发酵，全球经济复苏受到拖累，并继续威胁投资和增长，OECD将2019年全球经济增速预期自去年预估的3.9%下调至3.1%。

WTO及OECD的悲观预期令大宗商品承压，如果是小利空，黄金将受到大宗商品的拖累走软，如果是大利空，市场将催生避险需求，黄金受益。

周二（5月21日）美联储主席鲍威尔表示要调整通胀框架的基础还需要很高的门槛，并认为美元的储备货币地位不会受到威胁。另外据最新CME“美联储观察”显示，美联储今年6月维持利率于2.25%-2.5%的概率为93.3%，降息25个基点的概率为6.7%；9月维持利率在该区间的概率为55.9%，降息25、50及75个基点的概率分别为37.4%、6.4%和0.3%。美元因此得到提振，维持高位，黄金承压。

目前美元指数再次来到前期高点98一线，如果大幅突破，将打开上行空间，金银将继续承压下行。反之美元将面临调整，金银将迎来反弹机会。

截止5月17日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为736.17吨，比上一交易日增加2.94吨。

重点关注：

经济合作与发展组织(OECD)发布经济展望报告——17:00

美国4月成屋销售月率——22:00

技术面

黄金TD 2小时线

黄金分时K线保持下行态势，关注分时K线的下跌趋势线压制，下方面临强支撑。追空谨慎，下跌趋势线一带可继续尝试空单，短线持有。黄金压力：1280（287.20），支撑：1273，1265（285.30）。

白银TD 2小时线
白银低位出现小V形走势，短线仍然有望继续向上寻求反弹。操作上继续低多，短线持有。白银压力：14.55（3520），支撑：14.30（3495）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。