上周五（8月22日）鲍威尔鸽派讲话炸翻全场，美联储鹰派官员出场降温；俄乌会谈进展受阻；美元重挫，黄金强劲回升。周一黄金TD开盘报776，白银TD报9355。

基本面

鲍威尔在央行年会讲话，称当前政策利率比一年前更接近中性水平，风险平衡已经发生变化，鉴于政策仍处于限制性区间，可能需要调整政策立场。市场理解为9月降息信号，9月降息预期由之前的75%上升至90%，美元下挫，黄金直线飙升。

会后多位美联储官员发表讲话，哈玛克：美联储需谨慎对待任何降息举措；就业市场大幅疲软可能促使美联储降息；美联储在通胀使命上仍严重偏离。

柯林斯：双重使命风险大致平衡，就业增长放缓，但有理由再等等。穆萨勒姆：就业市场风险正在上升，但尚未显现，若就业市场风险加剧，政策利率或需调整。3位官员均强调不急于降息，9月降息概率由90%降至84%。

投资者仍需关注9月会议前的通胀及就业数据，任何一个数据的意外均可能改变降息预期。

俄乌局势方面，泽连斯基称美方需同意两项关键要求：参与安全保障，并将领土问题保留在与普京的直接对话中。才有可能与俄谈判。俄罗斯外长拉夫罗夫则表示，任何对乌安全保障的决定权必须掌握在莫斯科手中。俄乌峰会没有任何议程，并指责泽连斯基“对一切都说不”。特朗普称将在两周内判断自己推动结束俄乌冲突的努力是否可能取得进展，并再次提出对莫斯科实施制裁的可能性。事件进展令市场乐观情绪降温，黄金对此反应不大，短期金价仍缺乏大幅上涨的动能。

截止8月22日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为956.77吨，与上一交易日持平。

重点关注

22:00 美国7月新屋销售总数年化(万户)

22:30 美国8月达拉斯联储商业活动指数

+03:15 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在墨西哥央行成立100年纪念会议上发表讲话并参加小组讨论。

+07:15 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在墨西哥央行成立100年纪念会议上发表主旨演讲。

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金日线收带较长下影实体阳线，分时形成新的上涨结构，整体仍处于三角整理当中，关注区间突破及分时结构的转化，激进的依然可以在区间内高抛低吸，保守观望等待更明确的信号。黄金压力：3380，3400（779-80），支撑：3350，3325（776，774）。

白银TD2小时线

白银TD加速大幅上升，创调整后新高，日线形成新的上涨结构，有望冲击7月高点，以9180为多空分界点继续看涨，由于临近9400关口，看涨不建议买涨，暂时观望为好。白银压力39.30（9400），支撑：38.50（9250-30）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。