上周五（3月6日）美国非农就业数据意外减少；伊朗新任领导人出炉，特朗普威胁清除，并将提高军事预期；引发市场恐慌，美元周一早盘跳空高走，金价承压跳水，整体维持近期的区间震荡。周一黄金TD开盘报1128.96，白银TD报20800。

基本面

上周五公布的美国2月非农就业人数了的-9.2万人，大幅低于预期的5.9万人和前值的12.6万人，为2025年10月之后再次录得负值，去年12月和今年1月的非农就业人数合计下修6.9万人；失业率录得4.4%，低于预期和前值的4.3%；美国 2月平均每小时工资年率录得3.8%，高于预期和前值的3.7%；美国 2月平均每小时工资月率录得0.4%，高于预期的0.3%，和前值持平；美国 1月零售销售月率录得-0.2%，好于预期的-0.3% ，低于前值的0。意外裁员，工资上涨，通胀预期上升，美货币政策前景不明，数据公布后市场预计2026年至少降息一次， 6月降息的概率升至约50%，此前仅为35%，提振黄金短线走高超40美元。

美联储多位官员称非农数据不影响利率走向，旧金山联储主席戴利称该数据无法忽视，但也无需过度解读；克利夫兰联储主席哈玛克：美联储利率政策很可能在相当长一段时间内维持不变；波士顿联储主席柯林斯：没有必要改变货币政策立场；美联储理事米兰：中性利率约为2.5%至2.75%。市场维持3、5月份利率维持不变的预期。

美伊冲突进一步激化，哈梅内伊之子穆杰塔巴当选伊朗新任最高领袖；伊朗声称未来几天对敌方攻击将更加猛烈和广泛。美国方面，特朗普表示，可能提高军事预算考虑扩大打击范围，希望“彻底清除”伊朗领导层，除非伊朗投降，否则不会与其达成任何协议。

战争对能源市场带来巨大冲击，科威特石油公司预防性削减原油生产和提炼，沙特、阿联酋的仓储设施也已接近极限；伊拉克石油日产量从430万桶暴降至130万桶；伊朗多处储油设施遭袭；欧佩克成员讨论进一步减产和炼油产能。原油价格持续飙升，布油出现翻倍涨幅，投资者对通胀及经济的担忧快速升温，叠加处于AI革命初期，不确定性大增，美元再次得到市场青睐，金价走低，关键时刻市场并未出现恐慌，呈现技术性走势，美元有望冲击100关口，黄金维持区间波动。市场因素极为复杂，也许行情将在沉默中爆发，关注美元及金价的联动及市场情绪的变化，注意控制风险。

截止3月6日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为1073.321吨，较上个交易日减少2.573吨。

重点关注

23:00 美国2月纽约联储1年通胀预期

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金日线收带小阳线，周一早盘跳水跌至区间底部区域，分时呈现下跌结构，重心进一步下移，关注区间突破，维持高空策略。黄金压力：5130（1140，1160），支撑：5000（1120，1090）。

白银TD2小时线

白银TD维持22000，20000区间波动，分时呈现下跌结构，关注区间突破，激进的维持高抛低吸，保守的等待高空机会。白银压力：83.50，84.50（21500，22000），支撑：78.00，74.50（20000，19000）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。