周三（7月1日）美国ADP数据低于预期；美联储主席突放鸽语；美伊谈判取得进展；美元小幅走高，黄金低位大幅震荡。隔夜黄金TD收盘报886.50，白银TD报14552。

基本面

隔夜公布的美国6月挑战者企业裁员人数(万人)录得4.5849万人，低于前值的9.7006万人，为2025年12月以来新低；美国6月ADP就业人数(万人)录得9.8万人，低于预期的11.8万人和前值的12.2万人，为3月以来最低增幅；美国6月标普全球制造业PMI终值录得53.9，低于前值的55.7；美国6月ISM制造业PMI录得53.3，低于预期和前值的54。整体看制造业处于良好的扩张区，就业略有不佳。

美联储主席沃什发表讲话，称近几周通胀预期和通胀风险均有所下降。不会给出前瞻性指引。短时间内仍将会保留点阵图。我想要缩表不是什么秘密。讲话暗示不需急于加息。另外沃什还任命贝森特助手出任美联储顾问，美联储能否保持独立性？9月加息可能性降为66%，黄金获益。关注晚间非农数据，一旦数据不及预期，叠加油价持续走低，缓解通胀担忧，黄金有望走出底部。

截止7月1日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为1005.362吨，较上个交易日增加0.285吨。

重点关注

20:30 美国6月失业率

20:30 美国6月季调后非农就业人口(万人)

20:30 美国至6月27日当周初请失业金人数(万人)

20:30 美国6月平均每小时工资年率

20:30 美国6月平均每小时工资月率

22:00 美国5月工厂订单月率

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金日线低位收红十字，低位连续2个十字，振幅有所放大，但缺乏大阳线，依然无法确认底部，小区间震荡6个交易日，接近突破，激进的可逢低做多，新低严格止损，保守的等待更明确的信号。晚间将公布非农数据，有可能给出方向。黄金压力：4115（900），支撑：4015，3950（880，870）。

白银TD2小时线

白银TD维持小角度向上的箱型走势，分时上涨结构保持完好，需要出现大阳线才能确认底部，激进可以分时结构转向为止损，逢低尝试多单，破位严格止损，保守观望等待更明确信号。白银压力：61.50（15000），支撑：58.50,57.00（14200，14000）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。